[季度分析预测]：一季度二甲苯基本面偏强，二季度或将延续-当前热闻

• 2023-05-05 09:27:02 来源：隆众资讯

关键数据表

【资料图】

项目	单位	一季度	环比涨跌	同比涨跌	二季度预测	环比涨跌2
价格	元/吨	7390.66	-4.94%	1.21%	7900.00	6.89%
新增产能	万吨/年	308.00	93.47%	900.00%	44	-85.71%
产量	万吨	707.98	12.21%	15.26%	641.80	-9.35%
产能利用率	%	73.40%	2.49%	1.81%	64.97%	-8.43%
进口量	万吨	40.57	93.19%	18.25%	21.00	-48.24%
出口量	万吨	0.11	266.67%	1000.00%	0.15	36.36%
消费量	万吨	748.44	14.79%	15.41%	662.65	-11.46%
库存量	万吨	7.42	90.75%	131.88%	6.50	-12.40%
生产毛利	元/吨	1159.95	-27.46%	680.59%	1300.00	12.07%

1 一季度二甲苯行业分析

1.1一季度二甲苯行情冲高后，高位震荡

一季度国内二甲苯均价7390.66元/吨，环比下跌-4.94%，同比上涨1.21%；一季度内，国内二甲苯市场先强势冲高，后高位震荡。季度内高点在三月底，华东异构价格在7705元/吨，季度内低点在一月初，华东异构价格在6860元/吨。季度内高低价差在845元/吨。

具体来看：一月份价格强势冲高。主要支撑来自下游需求，2022年底公共卫生事件管控解除后，随着确诊病例的康复，汽油消费消自元旦前开始出现强劲反弹，叠加春节假期消费带动，组分料二甲苯连续冲高，在春节假期结束后首个工作日，价格涨至阶段高位，华东异构现货出罐价格在7525元/吨。二月份价格僵持。主要受港口库存高位承压，且年初归市当地下游需求恢复缓慢，持货商让利跨区销售为主。三月份震荡上行，中间受原油影响短息急跌。月内虽油品领域因重要会议影响需求有所放缓，但PX价格走势偏强，给予原料二甲苯有力采买支撑，且外围国际价格高位以及大榭PX开车在即等利好消息面支撑，价格震荡上行。中间仅因硅谷银行事件带来系列连锁反应，国际原油市场接连大幅下挫，二甲苯短期跟跌。

1.2一季度二甲苯供需平衡

时间	期初库存	产量	进口量	总供应量	下游消费量(E)	出口量	总需求量	期末库存
一季度	5.59	707.98	40.57	748.55	748.44	0.11	748.55	7.24

1季度，由于新增产能及芳烃联合装置继续投放市场，二甲苯市场供应量、消费量继续稳步提升。一季度，国内二甲苯总产量707.98万吨，总需求量748.55万吨，库存整体维持在中位水平，进口量稍有增长，主要受部分PX工厂在效益良好支撑下，进口量增加。出口量增幅明显，但总体量仍在低位。

1.3一季度产业链传导数据表

产业链位置	品种	均价	环比	生产毛利	环比	产量	环比	消费量	环比	净进口/净出口	环比
上游产品	石脑油	7791	4.62%	2693	111.71%	4180	8.31%	4445	5.87%	265	-18.40%
本产品	二甲苯	7390.66	-4.94%	1159.95	-27.46%	707.98	12.21%	748.44	14.79%	40.46	92.94%
下游产品	PX	1034.96	5.82%	295.56	182.83%	725	13.41%	894.5	0.13%	233.68	-6.92%

2 二季度二甲苯行业预测

2.1二季度产品供需预测

2.1.1生产预测

目前来看，国内二甲苯甲苯新建装置投产时间多集中在3季度，2季度仅弘润科技和部分歧化装置存新增预期。

二季度部分前期检修将陆续结束，同样部分新增检修计划多数于5月中前后停车。据统计，二季度常规检修的企业为17家，检修产能798.75吨/年，此外，海国龙油、沈阳蜡化甲苯装置长期停车，未统计在内。

企业名称	检修产能(万吨/年)	检修开始时间	检修结束时间	检修损失量
上海赛科	8	5月中旬	7月中旬	1.32
大连石化	48	5月下旬	5月底	1.97
泰州石化	24.65	5月	6月中旬	3.04
吉林石化	37	4月13日	4月16日	0.41
辽阳石化	72.6	4月10日	5月26日	8.95
兰州石化	25.2	6月19日	8月6日	3.24
乌鲁木齐	91.5	4月10日	6月18日	17.05
惠州石化	52	3月15日	5月10日	7.84
金陵石化	27	4月6日	5月30日	1.85
青岛大炼油	38	5月上旬	7月上旬	6.25
威联化学	83.6	3月25日	5月10日	10.31
垦利石化	50	5月15日	6月中旬	8.22
洛阳石化	40.5	5月20日	7月7日	5.22
京博石化	27	4月17日	5月底	3.33
大庆石化	47	6月6日	8月10日	8.24
石家庄炼化	26.7	5月	5月	0.51
福海创	100	6月1日	6月31日	8.22

预计2季度国内二甲苯行业产量将641.80吨，较1季度减少-9.35%。产量预计下降主要因为在4、5月份部分装置存检修计划，导致产量下降。同时，中化弘润以及中惠州石化歧化装置等投产存预期，产能基数扩大，从而开工率预计下降。

2.1.2净出口预测

预计二季度中国二甲苯进口量下降。原因一，受PX企业陆续检修结束，存原料外采缺口的PX企业开工负荷或将走低，从而所需原料进口量下降。原因二，美国燃油旺季，芳烃类组分或存需求支撑，外围国际二甲苯价格或将维持高位，进口套利难以开启。

2.1.2二季度产品价格预测

4月辽阳石化、威联石化、乌石化芳烃联合装置停车，京博石化月中停车，垦利石化暂停产销二甲苯，整体二甲苯供应偏紧。MX-PX价差在盈亏线以上，支撑下游PX采跟进存量，油品领域阶段性采买为主，月内零售价格上调以及五一节前备货均存支撑，整体下游需求跟进尚可，4月基本面支撑尚可，价格呈现上行。5月，青岛炼化、洛阳石化、泰州石化、大连石化、上海赛科、垦利石化等均有停车检修计划，另外大榭PX计划提负，外售预计降量。前期停车检修重启企业多数在月中后恢复，整体5月供应量存继续收紧预期。下游汽油受五一假期带动，以及出口计划量上升提振，对于组分料二甲苯需求量或有增加。PX领域近期市场走弱，该领域对原料二甲苯的外采量或存下降预期。整体5月供需基本面支撑稍有减弱，预计5月二甲苯价格维持窄幅震荡，小幅走软。6月，兰州石化、大庆石化计划停车检修，前期检修企业陆续恢复，叠加中海油惠州新装置投产，二甲苯供应量预计回升，下游汽油受气温升高以及端午假期带动或仍存支撑，但PX随着供应面支撑减弱，终端疲弱带来的负影响传递至上游，致使PX领域的消费或降下降。6月整体供需支撑不足，预计二甲苯价格转弱。

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